恒爍半導體（合肥）股份有限公司（公司簡稱：恒爍股份）是一家主要從事存儲芯片和MCU芯片研發、設計及銷售業務的集成電路設計企業。在昨天的科創板2022年第18次審議會議上獲得審核通過。

　　根據我們的研究，除了發審委關注的*一大客戶退貨和技術先進性兩大問題外，恒爍股份還存在一個需要解釋的問題。那就是恒爍股份的研發人員夏菁入職10個月便作為*一發明人為公司申請2項發明專利，而李政達、歐陽托日則在入職以前就開始參與公司專利研發。

　　作為一家科創板擬上市企業，恒爍股份的科創屬性值得關注。截至2021年6月30日，公司擁有59名研發人員，占員工總數的61.46%。

　　根據容誠會計師事務所（特殊普通合伙）出具的關于恒爍股份IPO審核問詢函的回復（容誠專字[2021]230Z2954號），夏菁為恒爍股份的設計經理，入職時間為2016年2月。

　　而據國家知識產權局披露，2016年12月，夏菁作為*一發明人，為恒爍股份申請了發明專利“適用NOR閃存芯片的高壓瞬時增強電路”和“適用NOR閃存芯片的分散式高壓電荷泵”，此時距離其入職恒爍股份僅10個月。

　　值得注意的是，*高人民法院知識產權法庭在（2019）*高法知民終799號案中明確指出：員工離開原單位1年內作出的、與原單位本職工作或者分配任務有關的發明創造，是原單位的職務發明創造，專利申請權、專利權屬于原單位。

　　據會計師回復意見顯示，李政達為恒爍股份的設計經理，入職時間為2017年7月；歐陽托日為工程師，入職時間為2018年7月。

　　而據國家知識產權局披露，李政達在2016年12月就參與發明“一種處理FLASH存儲器中數據的方法及系統”，2017年5月作為*一發明人為恒爍股份申請發明專利“一種電荷泵及FLAS存儲器”。2017年12月，恒爍股份申請發明專利“一種溫度檢測電路及一種溫度檢測方法”，歐陽托日為*一發明人。

　　據招股書披露的“公司NOR Flash產品技術主要演進過程”顯示，恒爍股份于2015年11月完成*一款NOR Flash產品流片，采用65nm工藝制程。2020年5月，公司*一款基于50nm工藝制程的NOR Flash產品實現量產并銷售，50nm也是目前恒爍股份NOR Flash產品的*先進制程。

　　不過，根據公開資料顯示，同行業公司華邦早在2015年就已實現46nm量產，美光、賽普拉斯于2018年實現45nm量產，而旺宏在2019年實現了48nm量產。

　　同時，在存儲容量方面，恒爍股份的NOR Flash產品集中在128Mb及以下中小容量，缺少128Mb以上大容量產品。而據同行業公司官網及招股書披露，華邦、旺宏、兆易創新（603986.SH）已經可以提供2GB的超大容量產品。

　　恒爍股份也在招股書中坦言，NOR Flash芯片的研發難度一般隨容量變大而增加，公司大容量NOR Flash產品*終能否研發成功、順利實現量產銷售并獲取市場認可，存在一定不確定性。

　　值得一提的是，恒爍股份在招股書中以出貨量*多的ZB25D40型號（小容量產品代表）和ZB25VQ32型號（中容量產品代表）的NOR Flash產品為例，和行業內公司同類型競品進行比較。

　　其中，小容量代表ZB25D40由恒爍股份于2019年推出，招股書選取的競品包括華邦2012年推出的W25X40CL；中容量代表ZB25VQ32由恒爍股份于2018年推出，競品包括華邦2014年推出的W25Q32JV和旺宏2014年推出的MX25L3273F。

　　招股書顯示，珠海市杰理科技股份有限公司（以下簡稱：杰理科技）在報告期內穩居恒爍股份的*一大客戶。2018年至2021年上半年，恒爍股份對杰理科技的銷售收入分別為3778.51萬元、5620.08萬元、5915.34萬元、5484.34萬元，收入占比分別為37.42%、42.05%、23.50%、20.50%。

　　不過，2021年10月，杰理科技向恒爍股份反饋使用部分產品時偶爾會出現失效的情況，低電壓應用時Flash讀寫偶發性出錯、不良率升高。2021年11月，恒爍股份確定召回相關批次產品，涉及收入金額合計2109.52萬元。

　　據恒爍股份關于審核中心意見落實函的回復顯示，受此次退貨影響，杰理科技暫未向公司采購相同型號產品。截至2022年3月4日，杰理科技向公司下發訂單已執行完畢，無尚未執行的在手訂單。與退貨前相比，杰理科技下單頻次和下單金額均出現明顯下滑。

　　而從整體退貨情況來看，2019年至2021年，恒爍股份的銷售退回產品收入分別為60.38萬元、596.62萬元、2167.99萬元，分別占各期營業收入的0.45%、2.37%、3.76%。

　　另外，據招股書披露，恒爍股份的實際控制人為XIANGDONG LU（呂向東）、呂軼南，二人為兄弟關系，共同控制恒爍股份39.52%的股份。其中，XIANGDONG LU曾在英飛凌、TI、美光、NEC、Spansion等業內知名公司有著多年工作經驗，呂軼南還實際控制合肥康地貿易有限責任公司等多家公司。返回搜狐，查看更多

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