完善戰略規劃布局，常熟汽飾將在合肥設立全資子公司，總投資額20億元

　　2022年9月13日，公司發布公告，為了推動公司的快速發展，完善公司的戰略規劃布局，更好地就近服務客戶，公司將以自籌資金的方式在安徽合肥新設一家全資子公司，子公司名稱暫定為“合肥市常春汽車內飾件有限公司（合肥常春）”，合肥常春的注冊資本擬為2億元人民幣，項目預計總投資為20億元人民幣，分三期投資，首期項目投資約4.96億元人民幣，其中土地及固定資產投資約3.46億元人民幣。項目主要建設汽車零部件產品生產廠房、研發中心、辦公樓，生產汽車智能座艙、門內護板總成、儀表板總成、副儀表板總成、行李箱內飾總成、衣帽架總成、天窗遮陽板總成、立柱總成等產品。我們維持此前盈利預測，預計2022/2023/2024年營業收入分別為34.7/42.8/51.7億元，歸母凈利潤為5.3/6.6/8.0億元，EPS為1.41/1.77/2.16元/股，對應當前股價PE為15.7/12.5/10.3倍，公司業務拓展順利，產能擴張穩步推進助力長期發展，維持“買入”評級。

　　多家整車廠紛紛加大安徽省整車產能布局，公司就近配套優質整車產業集群

　　安徽省是我國汽車工業重地，近年來年度汽車產量排名上升迅速，據國家統計局數據，2021年安徽省汽車產量為150.3萬輛，同比+65.5%；分地區排名中，安徽省汽車產量也從2019年的14名提升至2021年的第7名。展望未來，安徽省整車集群雛形初現，多家整車廠紛紛加大產能布局：（1）比亞迪合肥一期工廠目前產能為15萬輛，合肥生產基地規劃預計總產能為132萬輛；（2）蔚來汽車中國總部項目落地安徽合肥，合肥基地現有生產線萬臺，第二工廠規劃整車年產能為100萬輛；（3）奇瑞智能網聯“未來工廠”一工廠項目落地蕪湖經開區，一工廠項目建成后年預計產能為50萬輛；（4）大眾汽車（安徽）二期純電動汽車工廠計劃2022年底竣工，*大年產量預計為35萬輛。常熟汽飾客戶資源豐富，我們認為安徽子公司的建設或將提升公司響應能力，降低配套運輸成本，將有助于公司進一步開拓新項目，提高公司長期競爭力。

　　風險提示：乘用車銷量不及預期、疫情反復、原材料價格大幅上漲等。

　　數據來源：東方財富Choice數據

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