10月19日上交所披露，正式受理恒爍半導體(合肥)股份有限公司 (以下簡稱恒爍股份)科創板IPO申請。成立于2015年的恒爍股份，是一家主營業務為存儲芯片和MCU芯片研發、設計及銷售的集成電路設計企業。

　　證券時報·e公司記者了解到，恒爍股份現有主營產品包括NORFlash存儲芯片和基于ArmCortex-M0+內核架構的通用32位MCU芯片；同時，該公司還在致力于開發基于NOR閃存技術的存算一體終端推理AI芯片。

　　NORFlash芯片方面，報告期內，恒爍股份NORFlash芯片銷售收入、出貨量以及市場份額均保持持續較快增長。2018年、2019年和2020年，恒爍股份NORFlash收入分別為0.99億元、1.28億元及2.43億元，近三年復合增長率為56.90%，遠超同期全球NORFlash市場規模增速(3.30%)；2021年1-6月NORFlash銷售收入(2.44億元)已超過2020年全年，預計2021年全年收入將持續快速提升。

　　恒爍股份憑借產品高可靠性、低功耗、兼容性好和低成本等特點，市場地位和品牌影響力不斷加強，逐步成長為國內主要的NORFlash供應商之一。根據CINNOResearch的研究報告統計的NORFlash 2020年全球市場規模測算，恒爍股份銷售規模占比為1.50%。

　　MCU芯片方面，恒爍股份2020年開始實現MCU芯片銷售，處于業務拓展初期。2020年及2021年1-6月，MCU芯片MCU實現銷售收入分別為717.73萬元和2521.62萬元，出貨量分別為1272.95萬顆和3546.75萬顆，銷售增速較快。憑借MCU產品兼容性好、性價比高及功耗低等優勢，MCU業務規模正處于快速發展階段。

　　目前，恒爍股份NORFlash芯片和MCU芯片均獲得客戶的廣泛認可，與杰理科技、樂鑫科技、泰凌微電子、芯海科技、兆訊恒達、翱捷科技、上海巨微及賽騰微等客戶建立了長期穩定的合作關系，多款產品進入小米、360、OPPO、星網銳捷、新大陸、中興、聯想、奇瑞汽車、江鈴汽車及歐菲光等終端用戶供應鏈體系。

　　業績方面，2018年到2021年上半年，恒爍股份營業收入分別為1.01億元、1.34億元、2.52億元和2.71億元。2018到2020年恒爍股份營業收入年復合增長率為57.89%，持續的研發投入保障了公司營業收入的快速增長。但凈利潤方面則波動較大，同期凈利潤分別為-2788.36萬元、-741.61萬元、2521.39萬元和5966.81萬元。

　　報告期內，恒爍股份研發費用分別為1482.19萬元、1835.93萬元、2178.84萬元和1916.63萬元，呈上升趨勢，主要原因系公司為保持市場競爭力，不斷加大研發投入，促進產品和技術迭代升級。

　　這次IPO恒爍股份擬募資7.54億元，分別用于NOR閃存芯片升級研發及產業化、通用MCU芯片升級研發及產業化、CiNOR存算一體AI推理芯片研發和發展與科技儲備項目。

　　股權結構方面，XIANGDONG LU直接持有發行人17.47%的股份，通過合肥恒聯間接控制發行人10.97%的股份；呂軼南直接持有發行人11.08%的股份；XIANGDONG LU與呂軼南為兄弟關系，并簽署《一致行動協議》，二人共同控制恒爍股份39.52%的股份，為恒爍股份控股股東、實際控制人。股東方面，深創投、紅土絲路、啟迪投資等機構均有持股。

　　值得注意的是，自成立以來，恒爍股份的經營模式一直為Fabless模式，專注于芯片的研發、設計和銷售，晶圓代工、晶圓測試和芯片封測等環節通過委外方式實現。但基于行業特點，符合恒爍股份技術及代工要求的供應商數量較少，報告期各期向前五名供應商合計采購金額占比分別為99.28%、99.37%、97.05%和95.21%，占比相對較高。

　　其中，晶圓代工主要向武漢新芯采購，報告期各期向武漢新芯采購金額占比分別為75.30%、77.03%、65.72%和68.02%，采購相對集中。由于集成電路領域的專業化分工和技術門檻高，如果恒爍股份不能與主要供應商保持良好的合作關系，短時間內難以更換至合適的新供應商。

　　恒爍股份指出，未來若主要供應商經營發生不利變化，芯片上游行業產能緊張局面進一步加劇，主要供應商自身產能建設滯后，導致公司產能供應不足或受限，將對公司生產經營產生不利影響。

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